GuruOvernight ou SOFR (Secured Overnight Financing Rate) é uma taxa de financiamento utilizada por instituições financeiras. Essa taxa tem o objetivo de captar recursos para financiamentos em títulos públicos. Esses títulos são transferidos aos investidores que precisam recomprá-los no próximo dia por intermédio de uma taxa diária.
Dessa forma, o posicionamento overnight determina os títulos que continuarão de um dia para o outro. Mas, há fatores de risco para quem realiza negociações diurnas, pois os valores dos ativos podem sofrer variações durante a noite.
A taxa de financiamento overnight é baseada em que?
A taxa overnight é baseada em operações no mercado de recompra do Tesouro. Nestas operações os investidores oferecem empréstimos overnight as instituições financeiras.
O SOFR é notado como mais adequado em comparação a LIBOR (London InterBank Offered Rate), pois é fundamentada em dados de operações do mercado de recompra do Tesouro, onde as negociações são amplas a cada dia. Mas, outros países estão providenciando suas próprias taxas.
A expectativa é que a modificação para o SOFR tenha alguma influência em relação a alguns empréstimos a taxa variáveis, mas, os empréstimos a taxas fixas não serão impactados.
Onde a taxa de overnight é utilizada?
A taxa de overnight está relacionada à taxa de juros de um dia útil, que é multiplicada por 30, com base no acordo do mercado, tendo como base que um mês geralmente tem 23 dias úteis.
Essa taxa é um formato de juros muito usado no mercado financeiro, particularmente no mercado aberto. O hot money e o CD podem ter os seus custos e rentabilidades determinados pela taxa overnight.
Mas, essa taxa precisa ser utilizada com cuidado ou pode oferecer riscos de erros para o investidor que não presta atenção no mercado diariamente.
Qual a diferença entre SOFR e Libor?
A taxa SOFR é relacionada às transações reais de várias empresas, seguradoras, fundos de pensões, fundos de money market etc. Enquanto a Libor necessitava das expectativas dos banqueiros.
Outro ponto a destacar é que a SOFR é uma taxa garantida, já que as taxas de recompra cujo são derivadas são paralelas ou garantidas por ativos. Ou seja, é uma taxa com relação exclusivamente para empréstimos overnight. Ao contrário da Libor que cobria o fim dos empréstimos diversificando de uma dia a um ano.
Sem falar no volume de negociações que garantem a SOFR é substancialmente superior ao volume de negociações da Libor.
Insights finais
A taxa overnight é baseada em operações financeiras realizadas diariamente por instituições financeiras no mercado aberto, com a finalidade de captar recursos para financiar seu posicionamento em títulos públicos.
Mas, os investidores precisam ficar atentos aos investimentos relacionados a overnight pois oferecem um pequeno retorno financeiro. Também é importante analisar meticulosamente o mercado e optar por fundos com características positivas e de bom desempenho, que possuam um baixo custo.
