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Glossário do Investidor - Termos de Investimento

Overnight

Overnight ou SOFR (Secured Overnight Financing Rate) é uma taxa de financiamento utilizada por instituições financeiras. Essa taxa tem o objetivo de captar recursos para financiamentos em títulos públicos. Esses títulos são transferidos aos investidores que precisam recomprá-los no próximo dia por intermédio de uma taxa diária.

Dessa forma, o posicionamento overnight determina os títulos que continuarão de um dia para o outro. Mas, há fatores de risco para quem realiza negociações diurnas, pois os valores dos ativos podem sofrer variações durante a noite.

A taxa de financiamento overnight é baseada em que?

A taxa overnight é baseada em operações no mercado de recompra do Tesouro. Nestas operações os investidores oferecem empréstimos overnight as instituições financeiras.

O SOFR é notado como mais adequado em comparação a LIBOR (London InterBank Offered Rate), pois é fundamentada em dados de operações do mercado de recompra do Tesouro, onde as negociações são amplas a cada dia. Mas, outros países estão providenciando suas próprias taxas.

A expectativa é que a modificação para o SOFR tenha alguma influência em relação a alguns empréstimos a taxa variáveis, mas, os empréstimos a taxas fixas não serão impactados.

Onde a taxa de overnight é utilizada?

A taxa de overnight está relacionada à taxa de juros de um dia útil, que é multiplicada por 30, com base no acordo do mercado, tendo como base que um mês geralmente tem 23 dias úteis.

Essa taxa é um formato de juros muito usado no mercado financeiro, particularmente no mercado aberto. O hot money e o CD podem ter os seus custos e rentabilidades determinados pela taxa overnight.

Mas, essa taxa precisa ser utilizada com cuidado ou pode oferecer riscos de erros para o investidor que não presta atenção no mercado diariamente.

Qual a diferença entre SOFR e Libor?

A taxa SOFR é relacionada às transações reais de várias empresas, seguradoras, fundos de pensões, fundos de money market etc. Enquanto a Libor necessitava das expectativas dos banqueiros.

Outro ponto a destacar é que a SOFR é uma taxa garantida, já que as taxas de recompra cujo são derivadas são paralelas ou garantidas por ativos. Ou seja, é uma taxa com relação exclusivamente para empréstimos overnight. Ao contrário da Libor que cobria o fim dos empréstimos diversificando de uma dia a um ano.

Sem falar no volume de negociações que garantem a SOFR é substancialmente superior ao volume de negociações da Libor.

Insights finais

A taxa overnight é baseada em operações financeiras realizadas diariamente por instituições financeiras no mercado aberto, com a finalidade de captar recursos para financiar seu posicionamento em títulos públicos.

Mas, os investidores precisam ficar atentos aos investimentos relacionados a overnight pois oferecem um pequeno retorno financeiro. Também é importante analisar meticulosamente o mercado e optar por fundos com características positivas e de bom desempenho, que possuam um baixo custo.

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